中共中央政治局12月9日召開會議，分析研究2025年經(jīng)濟工作，提到明年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

其中，“適度寬松的貨幣政策”的表述引發(fā)了大家的關(guān)注。

這樣的安排，意味著什么？

去年，中央經(jīng)濟工作會議對于貨幣政策的表述，是“穩(wěn)健的貨幣政策”。

專業(yè)人士告訴譚主，從歷史上看，我國貨幣政策基調(diào)的譜系包括從緊、適度從緊、穩(wěn)健、支持性、適度寬松等。2011年以來我國長期保持穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)，但具體表述上會根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境有所側(cè)重，如保持中性、靈活適度、精準(zhǔn)有力等。

這次政治局會議的表述，變成了“適度寬松的貨幣政策”。

變化的方向，十分鮮明。

要理解這種變化，可以從政策的效果入手。

專業(yè)人士告訴譚主，今年以來，我國內(nèi)需增長有所放緩，客觀上需要貨幣政策加力逆周期調(diào)節(jié)，能真正體現(xiàn)“適度寬松”成效，促進經(jīng)濟平穩(wěn)運行。貨幣政策可以分為緊縮、穩(wěn)健、寬松的貨幣政策?！斑m度寬松的貨幣政策”和“支持性的貨幣政策”都落在了寬松的譜系上，“適度寬松”在“支持性”的基礎(chǔ)上政策信號更加積極、清晰。

梳理今年以來的貨幣政策，會發(fā)現(xiàn)，這樣的調(diào)整是循序漸進的。

有市場機構(gòu)估算，今年前三季度主要金融機構(gòu)貸款發(fā)放量超過110萬億元，比2023年同期多近8萬億元，比2022年同期多近20萬億元。

并且從結(jié)構(gòu)上看，今年以來新增的貸款資金主要流向了實體企業(yè)。

今年前10個月，我國企（事）業(yè)單位貸款增加13.59萬億元，占全部新增貸款的八成以上。并且這些資金中，有超七成都是企業(yè)非?？释闹虚L期貸款。

加強調(diào)節(jié)力度，支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，這已經(jīng)在體現(xiàn)寬松的貨幣政策。在這個基礎(chǔ)上，再明確提出明年要實施適度寬松的貨幣政策，說明未來政策的力度還會有所加大。

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