2025年首次降準(zhǔn)于今日落地，向金融市場(chǎng)注入約1萬(wàn)億元流動(dòng)性，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好提供有力支持。與此同時(shí)，央行還下調(diào)汽車金融公司和金融租賃公司存款準(zhǔn)備金率5個(gè)百分點(diǎn)。這無(wú)疑給“反內(nèi)卷”的汽車行業(yè)減輕了一定的資金壓力，提供了新的探索空間和競(jìng)爭(zhēng)方向。

汽車業(yè)迎來(lái)更寬松金融環(huán)境

近幾年，隨著汽車消費(fèi)需求日益旺盛，汽車金融市場(chǎng)規(guī)模也在高速增長(zhǎng)。有數(shù)據(jù)估算，2024年汽車金融行業(yè)規(guī)模將突破3萬(wàn)億，滲透率已接近七成，這也意味著10個(gè)購(gòu)車者中就有7個(gè)選擇金融貸款。而在2025年，汽車金融行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到5萬(wàn)億元。

“對(duì)汽車業(yè)而言，降準(zhǔn)可謂久旱逢甘霖，能夠緩解整車企業(yè)、供應(yīng)鏈企業(yè)、經(jīng)銷商等產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)短期資金緊張的局面?！被ㄉ密嚩麻L(zhǎng)陳鵬云接受記者采訪時(shí)談到，“強(qiáng)有力的降準(zhǔn)為汽車行業(yè)提供了相對(duì)寬松的金融環(huán)境，緩解了資金壓力，從而穩(wěn)定汽車業(yè)從研發(fā)、制造到市場(chǎng)銷售、服務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)的發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。最直接的影響是讓企業(yè)融資變得更容易，資金周轉(zhuǎn)速度加快，消費(fèi)者購(gòu)車貸款成本降低，進(jìn)一步刺激汽車消費(fèi)。在一定程度上還激發(fā)了汽車零部件供應(yīng)商等上下游企業(yè)的活力，推動(dòng)其加大汽車技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新投入，同時(shí)助力汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)汽車行業(yè)可持續(xù)發(fā)展?！?/p>

陳鵬云進(jìn)一步指出，汽車金融公司和金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率從目前的5%調(diào)降至0%，意味著這類企業(yè)可用于放貸的資金增多，能夠擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，降低融資成本，盈利能力增強(qiáng)，而且提升了它們支持汽車行業(yè)發(fā)展的能力，使其有動(dòng)力探索新業(yè)務(wù)，有利于金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。

有助于減輕資金壓力提振市場(chǎng)

2023年7月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局頒布了新的《汽車金融公司管理辦法》，相較于原辦法，新辦法拓寬了汽車金融公司資金來(lái)源渠道。根據(jù)行業(yè)調(diào)研，71.43%的汽車金融公司認(rèn)為該項(xiàng)修訂有效拓寬了汽車金融公司吸收存款的對(duì)象范圍及存款類型，有助于汽車金融公司拓寬融資渠道、優(yōu)化自身負(fù)債結(jié)構(gòu)。

按理說(shuō)，拓寬融資渠道的同時(shí)正需要存款準(zhǔn)備金來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，但此次調(diào)整將汽車金融公司的存款準(zhǔn)備金率降到0%，又是何種考慮？

北方工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授楊汀認(rèn)為，設(shè)定將汽車金融公司的存款準(zhǔn)備金率降到0%的目標(biāo)，主要還是為了提振市場(chǎng)。汽車金融公司和金融租賃公司屬于非存款類金融機(jī)構(gòu)。所以降低存款準(zhǔn)備率可以釋放的流動(dòng)性資金比較有限，這和防范風(fēng)險(xiǎn)并不沖突。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)汽車金融分會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)周偉告訴記者，背靠汽車廠家的汽車金融公司資金的主要來(lái)源為自有資金，因此基本可以做到有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前汽車金融公司面臨的首要問(wèn)題是業(yè)務(wù)量不足。因?yàn)槠嚱鹑诠局饕?wù)于本品牌經(jīng)銷商和購(gòu)車客戶，所以本品牌車如果賣(mài)得不好，那么汽車金融公司的業(yè)務(wù)規(guī)模也會(huì)降低，給企業(yè)造成較大的經(jīng)營(yíng)壓力。降低汽車金融公司存款準(zhǔn)備金率，顯示出國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)的支持態(tài)度，能夠減輕金融公司資金的壓力，利于釋放資金流動(dòng)性。

經(jīng)銷商越來(lái)越依賴金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在2020～2022年期間，我國(guó)新車金融滲透率持續(xù)攀升，至2022年已達(dá)58%。2023年，新車金融滲透率出現(xiàn)2個(gè)百分點(diǎn)的回落，2024年再次大幅攀升，至69.1%。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)汽車金融分會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)周偉表示，汽車行業(yè)是提振消費(fèi)市場(chǎng)的頂梁柱，汽車金融滲透率大體呈現(xiàn)了走高趨勢(shì)，金融工具的應(yīng)用和所提供的服務(wù)對(duì)汽車消費(fèi)來(lái)說(shuō)越來(lái)越重要。不僅傾向于金融方式購(gòu)車的消費(fèi)者越來(lái)越多，汽車金融對(duì)經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)也是不可或缺的重要盈利業(yè)務(wù)之一。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年全國(guó)汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報(bào)告顯示，汽車經(jīng)銷商新車收入占比有較大幅度下滑，而金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)大幅提升，從3.6%增長(zhǎng)到5.9%。與此同時(shí)，金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)占比也大幅提升，從2023年的24.7%增長(zhǎng)到2024年的38.0%。金融滲透率逐步提升，主要是因?yàn)閺S家金融政策加碼，商業(yè)銀行紛紛開(kāi)展汽車消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。另外，新車銷售優(yōu)惠與消費(fèi)金融掛鉤，也是推動(dòng)金融滲透率提升的重要因素。

利率優(yōu)惠后 貸款買(mǎi)車更具吸引力

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年4月，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量分別完成261.9萬(wàn)輛和259萬(wàn)輛，環(huán)比小幅回落，同比保持近9%的增長(zhǎng)。1—4月，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量累計(jì)完成1017.5萬(wàn)輛和1006萬(wàn)輛，創(chuàng)同期新高。

去年以來(lái)，汽車市場(chǎng)從“卷”價(jià)格、“卷”配置到“卷”金融，車企，金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力愈發(fā)沉重。汽車金融行業(yè)人士普遍認(rèn)為，汽車金融公司降準(zhǔn)后，對(duì)豐富產(chǎn)品供給有一定推動(dòng)作用，最直接的便是金融產(chǎn)品的利率可能進(jìn)一步降低，產(chǎn)品種類也會(huì)更多元，采取金融方式比全款購(gòu)車更具吸引力。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)汽車金融公司因降準(zhǔn)而資金更為充裕后，會(huì)通過(guò)降低購(gòu)車門(mén)檻與給予利率優(yōu)惠來(lái)刺激消費(fèi)。一方面，汽車金融公司可以通過(guò)延長(zhǎng)還款期限來(lái)吸引更多消費(fèi)者購(gòu)車，大大減輕購(gòu)車的資金壓力；另一方面，隨著資金成本降低，貸款利率也可能會(huì)隨之下降，以10萬(wàn)元車貸為例，若年利率從5%下調(diào)至4.5%，每月月供將減少約42元，整個(gè)還款周期下來(lái)，總利息能夠節(jié)省近5000元。

五年免息或?qū)⒊蔀檐嚻髽?biāo)配政策

業(yè)內(nèi)人士表示，今年車市的“價(jià)格戰(zhàn)”降價(jià)舉措稍顯溫和，但是諸如年款增配、調(diào)整車主權(quán)益等隱形優(yōu)惠措施依然層出不窮。而從去年年底開(kāi)始，五年免息購(gòu)車政策成為眾多車企沖擊銷量的有力手段，同時(shí)也成為消費(fèi)者購(gòu)車意向的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在去年下半年，已有特斯拉、理想、騰勢(shì)、極氪、路特斯、嵐圖、智己等多家車企推廣免息汽車貸款產(chǎn)品。

事實(shí)上，這種轉(zhuǎn)變?cè)缭?024年4月便初現(xiàn)端倪，當(dāng)時(shí)特斯拉推出限時(shí)金融置換政策，用戶以舊車置換可享受五年免息貸款，此后特斯拉實(shí)際上一直延續(xù)這一政策。到了7月，政策進(jìn)一步升級(jí)，無(wú)需置換也能享受免息貸款，隨后更是將期限延長(zhǎng)至當(dāng)年12月31日。到了12月，特斯拉的銷量創(chuàng)新高。根據(jù)特斯拉官方數(shù)據(jù)，2024年12月特斯拉國(guó)內(nèi)銷量達(dá)8.3萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)12.8%，同比增長(zhǎng)8.8%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。

“貼息拉流，最終傳導(dǎo)給消費(fèi)者的是實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠。”有業(yè)內(nèi)人士表示，特斯拉此番促銷效果立竿見(jiàn)影，會(huì)有更多的車企效仿。

進(jìn)入今年以來(lái)，蔚來(lái)、小鵬、廣汽豐田、吉利銀河、一汽紅旗等車企也相繼推出5年0息、“0首付、0利息”等限時(shí)金融優(yōu)惠。如小鵬汽車，其5年0息0首付政策覆蓋了多款熱門(mén)車型，貼息金額高達(dá)5.7萬(wàn)元。蔚來(lái)汽車方面，用戶購(gòu)車可享首付20%起，5年0息金融方案，手續(xù)費(fèi)全免，還能獲得1萬(wàn)元選裝基金、5年NOP+免費(fèi)使用權(quán)等優(yōu)惠。

那么，為何今年車企多推出五年免息政策，而非三年或十年呢？

長(zhǎng)三角新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)姚曉冬認(rèn)為，汽車產(chǎn)品更新?lián)Q代速度較快，一般來(lái)說(shuō)，五年左右的時(shí)間，車輛的技術(shù)、配置等可能會(huì)出現(xiàn)較大變化，消費(fèi)者也更傾向于在這個(gè)時(shí)間段更換車輛。推出五年免息政策，恰好契合了這一市場(chǎng)節(jié)奏，鼓勵(lì)消費(fèi)者在車輛相對(duì)“過(guò)時(shí)”前完成更新?lián)Q代，促進(jìn)汽車的銷售循環(huán)。

上游新聞綜合自新華社、中國(guó)汽車報(bào)、中青網(wǎng)、潮新聞、中國(guó)證券報(bào)

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