中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025年11月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

自今年6月份開始，兩個期限品種的LPR已連續(xù)6個月“按兵不動”。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，11月份，LPR報價保持不變，符合市場預(yù)期。上月LPR報價公布以來，政策利率(央行7天期逆回購利率)保持穩(wěn)定，這意味著11月LPR報價的定價基礎(chǔ)沒有發(fā)生變化，加之，商業(yè)銀行凈息差處于歷史低點，報價行缺乏主動下調(diào)LPR報價加點的動力。

不過，當(dāng)前國際環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，不穩(wěn)定不確定因素較多，國內(nèi)周期性結(jié)構(gòu)性矛盾交織，經(jīng)濟運行仍面臨不少挑戰(zhàn)。東方金誠首席宏觀分析師王青指出，著眼于穩(wěn)定今年四季度和明年一季度經(jīng)濟運行，穩(wěn)增長政策有望結(jié)束觀察期，進入發(fā)力階段。

王青說，年底前貨幣政策方面，有可能啟動新一輪降息降準(zhǔn)。這將帶動兩個期限品種的LPR報價跟進下調(diào)，引導(dǎo)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下行，激發(fā)內(nèi)生性融資需求。這是現(xiàn)階段促消費擴投資、有效對沖外需放緩的一個重要發(fā)力點?？紤]到當(dāng)前物價水平，貨幣政策在包括降息在內(nèi)的適度寬松方向上有充足空間。

另外，他指出，接下來穩(wěn)樓市政策需要進一步加力，預(yù)計官方有可能通過單獨引導(dǎo)5年期以上LPR報價下行等方式，推動居民房貸利率更大幅度下調(diào)。

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